La economía cubana no se dolariza, afirma experta en Finanzas Internacionales

2019-10-28 16:23:42 / web@radiorebelde.icrt.cu

Las nuevas medidas anunciadas por el gobierno cubano no deben verse como un fenómeno de dolarización de la economía pues no es ese el objetivo, afirmó en esta capital la Doctora Gladys Cecilia Hernández Pedraza, jefa del departamento de Finanzas Internacionales del Centro de Investigaciones de la Economía Mundial (CIEM).

El propósito es, en un momento de tensiones como el que afronta el país, recuperar parte de ese financiamiento en divisa fuerte que una parte de la población posee, a través de esquemas de estímulo, dijo la experta al ser entrevistada por la Agencia Cubana de Noticias.

En Cuba muchas personas reciben remesas, realizan actividades legales como el arrendamiento y otras tantas concebidas en el desarrollo del trabajo por cuenta propia en sentido general, ejemplificó la especialista.

Según Hernández Pedraza, el hecho de que actualmente se genere una política monetaria en la que se intente recuperar esa divisa fuerte forma parte del arsenal de mecanismos financieros que cualquier economía puede disponer, sobre todo en condiciones específicas como las que enfrenta la mayor de las Antillas.

Alejandro Gil Fernández

✔@AlejandroGilF

La #economía se sobrepone al cruel #bloqueo con medidas creativas, no con políticas de ajuste que afecten al #pueblo. La venta en divisas es expresión de objetividad y sentido común. Lejos de un retroceso, es un avance para nuestro desarrollo. #SomosContinuidad @MEP_CUBA

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11:03 - 24 oct. 2019

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La dolarización de la economía la aplican países que siguen los dictámenes del dólar, como lo hizo Ecuador en un momento en que eliminó totalmente su política monetaria, dejó de emitir en su moneda nacional, recurrió a una serie de medidas para sentirse atado al dólar y que le dieran preeminencia en su economía-, subrayó la investigadora del CIEM.

Esa dolarización formó parte de una política neoliberal que aplicó Ecuador y no pienso que Cuba esté pensando en una alternativa semejante, pues la mayor parte de las veces que se ha utilizado el dólar ha sido en favor del desarrollo del país y para enfrentar determinados momentos de la coyuntura internacional, muy negativos, pero jamás se ha pensado en eliminar el sistema monetario cubano, acotó.

Cuando usted dolariza una economía, por ejemplo, la moneda que se utiliza –el dólar- no es emitida por el gobierno, sino por la Reserva Federal , o sea que usted pasa automáticamente a regirse por la política de los Estados Unidos, aunque sea otro país, esclareció la experta.

Esta es una decisión muy cuestionada y no pienso que Cuba vaya por ese camino, pues no es el objetivo ni está en correspondencia con los principios de la Revolución, sentenció la Doctora Hernández Pedraza.

Está claro que el objetivo final del país, pensando en un futuro cercano, a mediano plazo, es estabilizar su moneda, eliminar la dualidad monetaria y que no sean necesarios dichos mecanismos, opinó.

La jefa del departamento de Finanzas Internacionales del Centro de Investigaciones de la Economía Mundial añadió que ello permitirá, además, contrarrestar tendencias internas de la economía que pueden ser ilícitas –la importación con carácter comercial por personas naturales no está permitida, según regulaciones de la Aduana General de la República.

En su opinión, considera necesario crear estrategias para que sea el Estado quien recaude por este concepto, o que parte de los ingresos se puedan redistribuir a toda la población como siempre se ha hecho en el país, señaló.

Recordó que algún momento Cuba utilizó las monedas extranjeras en función de su desarrollo y después recurrió a otros mecanismos monetario-financieros que le eran más cercanos, como fue la aparición del CUC (peso cubano convertible).

Como parte de un paquete de medidas para enfrentar la situación económica, el pasado 15 de octubre el gobierno cubano anunció la posibilidad de que las personas naturales importen determinados productos a través de empresas estatales, y la autorización de la compra de electrodomésticos, partes y piezas de carros y otras mercancías en divisas convertibles, en más de 70 tiendas habilitadas al efecto y mediante tarjetas magnéticas.

El dinero que está saliendo para adquirir esos productos se estima en cifras significativas, y debemos captarlo como fuente de divisas para reaprovisionar nuestra industria, las cadenas de tiendas, en fin, nuestro mercado, señaló ese día en la Mesa Redonda Informativa de la televisión Salvador Valdés Mesa, Vicepresidente de la República.

Otro factor presente, dijo entonces, es el recrudecimiento del bloqueo por el gobierno estadounidense, que ha limitado las remesas con el ánimo de dañar al país, en particular a las familias cubanas, y que también afecta al sector no estatal.

La actual administración estadounidense ha intensificado a la vez el cerco financiero para impedir las transacciones de Cuba en sus cobros y pagos en el exterior, advirtió Valdés Mesa al explicar que todos estos factores han motivado que la mayor de las Antillas no disponga de los financiamientos suficientes para importar las materias primas destinadas a la industria, y para que nuestras cadenas abastezcan el mercado.

(Agencia Cubana de Noticias)

Participa Cuba en foro de pymes en Italia

Creado el Martes, 29 Octubre 2019 14:58 | | Fotos: @CubaMINREX

La Habana, 29 oct (ACN) Cuba participa en el V Foro sobre Pequeñas y Medianas Empresas #PYMES, que organizado por el Instituto Italo-Latinoamericano sesiona del 28 al 30 de octubre en Padua, ciudad situada en el norte de Italia.

Un reporte de Cubaminrex precisa que la participación cubana en ese evento forma parte de las acciones que se llevan a cabo en función de ampliar y profundizar los vínculos económicos con ese país europeo, "con el cual se viene avanzando en varios sectores".

Existen mayores complementariedades y potencialidades entre Cuba e Italia, además de contarse con lazos históricos y culturales que contribuyen positivamente a las relaciones bilaterales, añade la información .

Alexis Rodríguez, Director General de Economía y Desarrollo del Ministerio cubano de Agricultura, encabeza la delegación de esta nación caribeña al foro, integrada por funcionarios del Ministerio para el Comercio Exterior y la Inversion Extranjera y de la Oficina del Historiador de La Habana.

Por la embajada de Cuba en Italia participan el Ministro Consejero, Jorge Alfonzo, y la Consejera para temas económicos y de Cooperación, Emma Liens.

La delegación cubana cumplimenta un programa que comprende asimismo visitas a empresas paduanas del sector industrial, calzado, alimentación, agricultura, turismo e innovación, puntualiza el sitio de la Cancillería.

El evento sobre pymes comprende la realización de talleres, presentaciones y encuentros interpares, con el objetivo de conocer las experiencias y potencialidades de la región del Véneto, donde se encuentra Padua, e identificar posibles intereses de negocios en correspondencia con las prioridades de desarrollo socioeconómico de Cuba.

En Cuba ¡se puede!

Por Jorge Gómez Barata

Octubre 29, 2019

En Internacional, Por Esto

Donald Trump parece decidido a intentar lo que otros no han logrado. Ni siquiera aspira a derrotar a la Revolución Cubana, sino que trata de asfixiarla. Tratándose de una isla sin aliados cercanos, impunemente está forjando las piezas de un bloqueo aeronaval total y genocida con efectos letales.

La confrontación entre capitalismo y socialismo que ocupó un breve período histórico, no fue un fenómeno intrínseco de los procesos civilizatorios y no obedeció a leyes del desarrollo histórico. El triunfo de los bolcheviques fue un fenómeno político circunstancial, como muchos otros, plagado de factores casuales.

En aquellos eventos se mezclaron las reflexiones teóricas de Marx y otros socialistas con las situaciones reales creadas con el fin del zarismo en Rusia y la geopolítica asociada a la primera y segunda guerras mundiales y el fin del sistema colonial. El liderazgo de Lenin y el poderío de la Unión Soviética, capaz de intentar crear nuevas correlaciones de fuerza y librar la Guerra Fría fueron decisivos.

El socialismo real, basado en estructuras improvisadas, estuvo lejos de ser perfecto. Lo mismo ocurrió con el capitalismo, que siendo resultado de una evolución milenaria no se salva de notables defectos. Aunque esquemática, la idea permite formular el corolario de que, a escala nacional y global, la eficacia de los sistemas políticos y sociales depende de la solvencia de los liderazgos. Nunca se sabrá qué hubiera sido la Unión Soviética conducida por Lenin y Trotski.

En el mundo de hoy lo verdaderamente decisivo no son los factores doctrinarios ni la naturaleza del sistema, sino la solvencia y la competencia de los liderazgos políticos, la solidez de las instituciones que, unidos a la cohesión de la sociedad civil, inspirada por metas compartidas y viables, en un clima de libertad y participación, forman una dialéctica ganadora.

Esas posibilidades que están al alcance de la capacidad de la dirección política cubana, fundamentan la confianza en que el país puede salir adelante a pesar del bloqueo de los Estados Unidos. De lo que se trata no es tanto de determinar qué hacer y cómo, cosas que parecen jugadas cantadas, sino de incorporar a las reflexiones del gobierno y del partido la variable tiempo que es ahora lo más importante.

No hace falta ser un consagrado politólogo para percatarse de que, con el capital humano, los recursos naturales, la cohesión social, y la solvencia del liderazgo estatal y partidista, Cuba puede realizar una enérgica y decidida apertura para, en los límites del primer período de gobierno del presidente Díaz-Canel, generar una dinámica que cambie la realidad económica del país, que necesita sobre todo libertad para ejercer la iniciativa individual y colectiva y alcanzar un nuevo tipo de prosperidad. El estado socialista no puede hacerlo todo, pero puede inspirarlo todo.

Adecuadamente diseñado, gestionado, y liderado, (digo liderado y no cooptado), por los mismos que conducen al pueblo y a las estructuras estatales y políticas al máximo nivel, y aliado con las empresas estatales, el sector privado nacional puede ser a la vez la palanca y el punto de apoyo de un despegue económico que incluso haga vacilar el bloqueo. No se trata de aventuras, sino de rescatar el espíritu de que: “Sí se puede”.

Una de las pocas certezas que pueden ser asumidas es que la idea de un socialismo diseñado para “coser en casa”, no existe y no es recuperable, tampoco se puede esperar ninguna indulgencia del imperio, ni alcanza el tiempo para esperar que allí se operen cambios políticos.

Ante semejante situación es preciso crear soluciones nuevas e imprimir dinamismo a los procesos económicos. Tal como lo veo hay más oportunidades que riesgos. El peligro no está en la dinámica sino en la estática. Allá nos vemos.

Las economías más competitivas del mundo

Por Karen Samuel

-octubre 29, 2019

El 8 de octubre del 2019 se publicó el Informe de Competitividad Global, el cual incluye 141 naciones, es decir, toma en cuenta el 99% del PIB mundial. Es publicado por el Foro Económico Mundial y toma en cuenta un conjunto de factores que determinan el nivel de productividad de una economía junto a su potencial de crecimiento.

El Foro Económico Mundial busca promover crecimiento, educación, trabajo e igualdad a través de monitoreos del progreso para identificar políticas y practicas relevantes, con el fin de establecer prioridades de intervención en la era de la cuarta revolución industrial.

En cuanto al Informe de Competitividad Global, está conformado por 103 indicadores los cuales tienen una puntuación de 0 a 100, esta puntuación busca ubicar el avance de cada país; los datos son obtenidos a través de estadísticas de organizaciones internacionales y una encuesta de opinión ejecutiva.

Los indicadores se dividen en 4 segmentos y en 12 pilares:

Ambientes aptos:

1. Instituciones.

2. Infraestructura.

3. Adopción de TIC.

4. Estabilidad macroeconómica.

Capital humano:

5. Salud (Esperanza de vida).

6. Educación y habilidades.

Mercados:

7. Mercado de productos.

8. Mercado laboral.

9. Sistema financier.

10. Tamaño de Mercado.

Ecosistema de innovación:

11. Dinamismo de los negocios.

12. Capacidad de innovación.

La competitividad en 2019

Este año Singapur encabeza el ranking con un puntaje de 84,8 sobre 100, desplazando a Estados Unidos. Singapur ha mejorado muchos de los indicadores en comparación al año pasado, como se puede ver en la siguiente imagen:

Por otro lado, Chad es el ultimo país dentro del índice, el país africano es uno de los más pobres del mundo, su esperanza de vida es de 51 años y posee poco acceso a la educación.

Con respecto a América Latina, Chile se ubico en el puesto 33 con 64.9 puntos manteniéndose en la misma posición del año pasado. Los países que mejoraron según el informe fueron Colombia (57), Brasil (71) y República Dominicana (78). Por otro lado, los países que bajaron de posición fueron Mexico (48), Uruguay (54), Costa Rica (62), Peru (65), Panamá (66), Trinidad y Tobago (79), Jamaica (80), Argentina (83), Ecuador (90), Paraguay (97), Guatemala (98), El Salvador (103), Bolivia (107), Nicaragua (109) y Venezuela (133).

ProEconomía es una organización independiente que ofrece análisis disponibles para todos gracias a las contribuciones de nuestros lectores y colaboradores.

Prohibir o incentivar, he ahí la cuestión

Publicado: Sábado 26 octubre 2019 | 09:37:33 pm.

Autor:

Ricardo Ronquillo Bello

ronquillo@juventudrebelde.cu

La rigidez cierra, en vez de abrir las puertas, una lección que, no por simple, siempre estuvo clara en el complejo proceso de la Revolución Cubana.

Cierto culto a la dureza, la inflexibilidad y la intolerancia, condicionada por las propias circunstancias de agresión y cerco en que debió sobrevivir el país, los errores de visión y cálculo en distintos ámbitos, y hasta por inflamaciones de idealismo, como reconoció en su momento el líder de la Revolución, Fidel Castro Ruz, sirvieron de pasto, además, a la burocratización desmedida y a otras «desmedidas» que ahora zarandeamos.

Resulta muy alentador ese acento en promover los incentivos, en vez de las prohibiciones, en las políticas públicas que remodelan el proyecto socialista, tal como quedó expuesto, una vez más, en los anuncios recientes acerca de la creación de una red de comercialización en la que podrán adquirirse numerosos bienes en monedas libremente convertibles.

Otra de las grandes bendiciones del proceso actualizador de nuestra sociedad, iniciado tras los dos últimos congresos del Partido, ha sido, precisamente, el de devolver a la Revolución unos de sus sentidos fundacionales, el de abrir oportunidades, muchas oportunidades.

Cuando las revoluciones persisten en crear incentivos, en vez de generar prohibiciones, alcanzan una fórmula especial de perdurabilidad, refería hace unos años, cuando todavía no se veían claramente las salidas a esta contradicción, cuyas delicadas consecuencias se pagaron con creces en otras experiencias socialistas.

Eran los tiempos en que, por mencionar un ejemplo, la palabra emprendimiento o emprendedores parecían vocablos malditos en nuestro ámbito, asumidos hoy con mayor naturalidad, pese a los intentos de no pocos enemigos de la Revolución de manipularlos con insidiosos fines políticos o los rezagos de la llamada vieja mentalidad.

No faltan, incluso, quienes presumen que el emprendimiento, con todo lo que de este vocablo se deriva, es una cualidad solo aplicable a un determinado sector social, cuando en realidad debía ser una condición generalizada, tanto del ámbito público como privado y cooperativo. Sin emprendedores ni emprendimientos es muy dudoso el éxito de cualquier organización.

Por ello es sensato seguir preguntándose sobre el daño que provocan los enfoques coercitivos, en vez de los preventivos y salvadores que se derivan de los incentivos.

Para no ir tan lejos en el tiempo, en el debate del proyecto de la nueva Constitución reflotó con fuerza la idea de aprobar una ley contra la vagancia, algo que recordaba de mis tiempos de adolescente, cuando las esquinas de nuestros barrios, como apunté en algún momento, comenzaban a engordar de cierto parasitismo, en este caso «intestinalmente» social.

La mejor solución a ese mal la estamos promoviendo en la actualidad, a partir de la pluralización del escenario de nuestra economía promovido por la apertura a formas nuevas de propiedad —desde las más individuales hasta las más socializadas—, proceso que debe acentuarse en los próximos años.

Con ello, junto a otras medidas para cambiar la empresa estatal socialista y encadenar trabajo, ingresos y prosperidad, dinamitamos viejas y absurdas trabas, transparentamos prácticas anteriormente satanizadas y creamos un cuerpo de incitaciones para unas fuerzas productivas urgidas de los anteriores y de otros poderosos estímulos para acabar de romper sus nudos gordianos.

Como demostración del éxito de este enfoque están los miles de jóvenes acogidos a las formas de gestión no estatales, las altas cifras de cultivadores de tierras en usufructo, o los maestros que regresan a las escuelas atraídos por el incremento salarial en el sector presupuestado, por mencionar algunos casos.

Ya alguna vez meditaba que a veces dejamos que los fenómenos se nos trastoquen en una secuencia peligrosa de acción y reacción. En una cadena descontrolada de «física social», en la que los desajustes son enfrentados más desde lo pasional o instintivo que desde lo racional.

Si la violencia u otros desajustes sociales se dispararan, inmediatamente algunos apuntarán que se requieren más policías, y que estos sean más beligerantes, y las leyes sometidas a un apretón de tuercas... en asuntos con soluciones más humanas y constructivas.

El resultado —alerté entonces— podría ser un Estado policial efímero, intrascendente, pero nunca un decoro permanente, duradero. Y no podemos olvidar que cuando José Martí inspiraba para Cuba una nueva república, la bautizó con el sagrado apellido de «moral». Pero una república moral —comenté— no se levanta reprimiendo, sino salvando.

Presidente cubano intercambia con empresarios de sectores clave en Rusia

Por: Arleen Rodríguez Derivet, Leticia Martínez

Presidente Miguel Díaz Canel Bermúdez, se reunió con funcionarios de Comercio Exterior y con empresarios de la Banca, Transporte, Petróleo y el Turismo, de la Federación de Rusia. Foto: Demetrio Villaurrutia/ Facebook.

Temprano en la mañana de este martes 29 de octubre, la delegación de Cuba, encabezada por su presidente Miguel Díaz-Canel Bermúdez, se reunió con funcionarios de Comercio Exterior y empresarios de la banca, transporte, petróleo, turismo y la industria automotriz de la Federación de Rusia.

Acompañaron al mandatario, los ministros de Relaciones Exteriores, Bruno Rodríguez; de Comercio Exterior e Inversión Extranjera, Rodrigo Malmierca, y los titulares de Transporte, Industria, Banco Central, Comunicaciones y Agricultura.

Díaz-Canel calificó el encuentro, que se extendió por más de una hora, de franco, honesto y esperanzador por las expectativas que abre para las relaciones económicas bilaterales en momentos muy complejos para la nación antillana, cercada por el bloqueo, tanto para acceder a fuentes de ingresos por sus exportaciones de servicios como para importar especialmente combustibles, que se encarecen sobre manera al tener que reorientarse hacia otros mercados por el asedio yanqui a Venezuela.

Afirmó que las relaciones económicas entre ambos países avanzan, “están en un buen momento, existen potencialidades y mucha voluntad de ambas partes”.

El mandatario explicó la situación que atraviesa el país con el recrudecimiento del bloqueo de Estados Unidos a Cuba, a partir de nuevas medidas para restringir los viajes de norteamericanos a la Isla, limitar las remesas y entorpecer el suministro de combustible.

Díaz-Canel aseguró que Cuba se mantendrá firme, sin dar concesiones de ningún tipo al gobierno norteamericano. Nosotros no reconocemos la ley Helms Burton, dijo, “y preservamos todos los intereses de las empresas extranjeras en nuestro país”, aseguró.

El estadista caribeño consideró que se deben incrementar las exportaciones cubanas a Rusia de bienes y servicios, en sectores tradicionales y nuevos rubros. De manera particular mencionó los productos farmacéuticos y biotecnológicos, las frutas frescas y otros productos agrícolas.

“Existe mucho potencial en las regiones rusas y tenemos que identificar nuevos nichos de mercado”, señaló.

Calificó de vital interés la participación del empresariado ruso en la Zona Especial de Desarrollo Mariel, sobre todo en materia de industria y energía. Reconoció que aún es baja la presencia en Cuba e invitó a las empresas de este país a participar en la Feria Internacional de La Habana, a celebrarse a inicios de noviembre.

El Presidente cubano acotó que el turismo es uno de los sectores que más avanza en la relación con Rusia, al ubicarse este mercado entre los de mayor crecimiento en el último año.

Díaz-Canel calificó como muy fructífera la reciente visita a la Mayor de las Antillas del primer ministro, Dimitri Medvedev, con la cual “se abrieron nuevas perspectivas de negocios”. Finalmente subrayó que el apoyo de Rusia ha sido fundamental en medio de las dificultades que atraviesa el país con la hostilidad del gobierno norteamericano.

Por cerca de una hora, la delegación cubana y los empresarios rusos estuvieron dialogando sobre los programas que se han puesto en marcha para el desarrollo a corto, mediano y largo plazos de la economía cubana, entre ellos los relativos a la modernización de ferrocarril, sobre el cual el presidente cubano dijo que “estamos en el mejor momento de los últimos 20 años”.

También se detallaron avances de otros programas relacionados con las empresa Acinox Las Tunas y Antillana de Acero; el suministro a Cuba de luminarias; el montaje en la industria cubana de microbuses Gazelle, con posibilidad de exportarlos a otros países de la región latinoamericana, así como el uso del rublo en los mecanismos financieros entre ambos países.

En video, Díaz-Canel se reúne con empresarios rusos

Cancillería de Cuba

✔@CubaMINREX

Relaciones económico-comerciales entre #Cuba y #Rusia avanzan con la concreción de importantes acuerdos en diferentes sectores.| @DiazCanelB @BrunoRguezP @R_Malmierca

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1:05 - 29 oct. 2019 · Moscow, Russia

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En fotos, Díaz-Canel recorre galería estatal Tretiakov y Boulevard Arbat

Miguel Díaz-Canel visita la Galería Estatal Tretiakov, considerada el principal depositario de bellas artes rusas en el mundo. Foto: Estudios Revolución.

Miguel Díaz-Canel visita la Galería Estatal Tretiakov, considerada el principal depositario de bellas artes rusas en el mundo. Foto: Estudios Revolución.

Miguel Díaz-Canel visita la Galería Estatal Tretiakov, considerada el principal depositario de bellas artes rusas en el mundo. Foto: Estudios Revolución.

Miguel Díaz-Canel visita la Galería Estatal Tretiakov, considerada el principal depositario de bellas artes rusas en el mundo. Foto: Estudios Revolución.

El Boulevard Arbat en el centro de Moscú fue recorrido por Migle Díaz-Canel como parte de su apretada agenda matutina. Foto: Estudios Revolución.

El Boulevard Arbat en el centro de Moscú fue recorrido por Migle Díaz-Canel como parte de su apretada agenda matutina. Foto: Estudios Revolución.

Un premio Nobel de economía ve burbujas por todas partes: ¿se aproxima un colapso?

CC0 / Pixabay

ECONOMÍA

16:20 27.10.2019(actualizada a las 13:05 28.10.2019)URL corto

El premio nobel de economía Robert Shiller ve burbujas p

or todos lados: en el mercado de valores, en el de bonos y en el inmobiliario, según el medio Investor's Business Daily que se pregunta si se aproxima la caída de la bolsa de valores.

"Veo burbujas por todas partes", dijo Shiller, profesor de Economía en la Universidad de Yale y autor del libro recién publicado Narrative Economics, a los inversionistas reunidos en Los Ángeles el 23 de octubre.

Shiller había predicho el colapso de la bolsa en 2000 y el colapso del mercado inmobiliario en 2007.

Burbujas en el mercado de valores

Shiller, ganador del Premio Nobel de Economía en 2013, dijo a Investor's Business Daily que espera solo un 4,4% de rendimiento anual promedio en valores estadounidenses en los próximos 30 años.

"Es una expectativa de rentabilidad decepcionante": menos de la mitad de la rentabilidad a largo plazo del mercado y muy por debajo de lo que exigen las pensiones. El rendimiento a largo plazo del S&P 500 es del 9,84%, según Index Fund Advisors, observa el medio.

Las altas valoraciones roban las ganancias futuras, explicó Shiller. La llamada ratio CAPE sobre los valores de EEUU se encuentra en un nivel elevado de 29. La ratio precio-beneficio ajustada cíclicamente examina cuánto están pagando los inversores por los beneficios ajustados a la inflación promedio en un período de 10 años.

"Un índice [actual] de la ratio CAPE de 29 solo ha ocurrido unas pocas veces en la historia", señaló Shiller. En 1929 llegó a más de 30, posteriormente, los mercados se derrumbaron y empezó la Gran Depresión.

Al mismo tiempo, Shiller observó que la ratio CAPE puede seguir aumentando hasta que se desinfle una burbuja de exuberancia irracional.

"(La ratio CAPE) subió a 45 en el año 2000 (antes de la caída del 49% del mercado bajista de 2000 a 2002)", comentó. Pero la relación CAPE es ligeramente superior a la de 1987, antes de la mayor caída del mercado de un día, del 23%, el 19 de octubre de 1987.

"En 2007 (la ratio CAPE) estaba alrededor de este nivel, justo antes de la otra caída", dijo. Así que "la historia muestra que (la valoración del mercado) podría subir a 45, justo lo que hizo hace 20 años, o... perder la mitad de su valor."

La burbuja de bonos

Shiller se mostró preocupado también por los bonos estadounidenses que siguen siendo una de las clases de activos más populares, ya que los inversores buscan la seguridad de sus ingresos.

"Parece que (la burbuja de bonos) está relacionada con que la gente no presta suficiente atención a través de la simple lógica... esto no puede seguir adelante y va a terminar mal", dijo. "Estas cosas pueden hundirse en algún momento".

Los inversionistas fuera de Estados Unidos están comprando bonos con tasas de interés negativas, simplemente apostando a poder venderlos a alguien más cuando las tasas de interés sean aún más negativas. Retener los bonos hasta que maduren asegura un rendimiento negativo.

Burbuja inmobiliaria

© REUTERS / JASON LEE

El Banco Asiático de Inversión en Infraestructura golpea el tablero financiero mundial

También hay índices de que el mercado inmobiliario se encuentre en una fase de burbuja. "Es como el 2005 otra vez. San Francisco y L.A. ya se están ralentizando", comentó y agregó que es un "mal indicador", puesto que esos mercados han estado subiendo durante años.

Sin embargo, dado que la burbuja inmobiliaria no está tan "agitada como lo estaba" a principios de la década de 2000, Shiller se mostró reacio a llamarla públicamente burbuja hasta ahora. Y opinó que hay suficientes personas que recuerdan la burbuja inmobiliaria de 2000. "No estoy seguro de que sea una repetición", afirmó.

Una cosa positiva

Según Shiller, un lugar del mundo esquiva esa exuberancia irracional: Europa.

Las reservas internacionales del mundo desarrollado quedan en gran medida fuera del auge mundial. Los valores europeos son casi un tercio más baratos que los estadounidenses.

"Tengo mayores expectativas para Europa que para Estados Unidos", concluyó.