Scott Bessent, el secretario del Tesoro, no es el peor miembro del gabinete de Trump. Claro, tiene que competir con gente como Pete Hegseth. Pero en el sentido de que es mucho peor de lo que nadie imaginaba. He aquí, por ejemplo, cómo informó el Financial Times sobre su nombramiento:
Secretario del Tesoro creíble, mis, eh, activos. En el cargo, Bessent ha sido un adulador consumado de Trump. Por ejemplo, en marzo de 2026, el Tesoro anunció que, a partir de entonces, la firma de Donald Trump aparecería en los billetes, algo inédito para un presidente en ejercicio. El discurso preparado de Bessent fue el siguiente:
Bajo el liderazgo del presidente Trump, nos encaminamos hacia un crecimiento económico sin precedentes, un dominio duradero del dólar y una sólida estabilidad fiscal. No hay mejor manera de reconocer los logros históricos de nuestro gran país y del presidente Donald J. Trump que con billetes de dólar estadounidense que lleven su nombre, y es sumamente apropiado que esta moneda histórica se emita en el 25.º aniversario.
Este tipo de retórica paternalista por parte del máximo responsable económico del país es mucho peor que simplemente vergonzosa . En tiempos de crisis, la credibilidad del secretario del Tesoro es fundamental para gestionar los mercados financieros. Por lo tanto, cuando Bessent habla como una Natalie Harp enamorada, conlleva el potencial de enormes costos financieros y económicos para el país.
Además, Bessent suele hacer afirmaciones sobre el estado de la economía que son manifiestamente falsas , como si pudiera engañar a los profesionales que siguen de cerca los datos económicos. Hace un par de semanas, por ejemplo, Bessent rechazó la opinión generalizada de que tenemos una «economía en forma de K», en la que a unos pocos les va bien, pero a muchos otros les va mal.
Estoy harto de oír hablar de esta economía en forma de K; puedo afirmar aquí, sin lugar a dudas, que la economía en forma de K ha terminado.
Bessent intentó respaldar su afirmación citando datos sobre salarios, que mostraban que quienes se encontraban en el 25% superior habían experimentado aumentos salariales ligeramente inferiores a quienes se encontraban en el 25% inferior. Pero nadie familiarizado con los datos se dejó engañar. Los estadounidenses de altos ingresos obtienen gran parte de sus ingresos del capital, no del trabajo, mientras que muchos estadounidenses de bajos ingresos dependen de cupones de alimentos y otros programas que se enfrentan a recortes drásticos bajo la administración Trump. Así es como luce el ingreso real después de impuestos y transferencias para el 1% y la mitad inferior de la población desde que comenzó el segundo mandato de Trump:
Me parece bastante al estilo K.
Así pues, queda claro que las declaraciones de Bessent están dirigidas a una sola persona: Donald Trump. No le importa quedar como un tonto y un mentiroso ante los mercados financieros y el público estadounidense, siempre y cuando eso complazca al Querido Líder.
Pero la traición de Bessent a la confianza que el público estadounidense depositó en él para que fuera un administrador competente de la economía nacional va más allá de las declaraciones públicas. Algo muy preocupante está sucediendo también dentro del Departamento del Tesoro . Según Partnership for Public Service, un organismo de control no partidista, 7 de los 16 nombramientos de Trump para el Tesoro confirmados por el Senado —es decir, los más altos funcionarios del Tesoro— han renunciado desde el inicio del segundo mandato de Trump. Eso es el 44 por ciento, un porcentaje asombrosamente alto . Según NOTUS , que informó sobre el estudio,
Al menos cuatro de los siete altos funcionarios del Tesoro renunciaron tras desacuerdos con la Casa Blanca sobre las exigencias de extender, cuando no infringir, la ley tributaria. Estas disputas incluyeron la resistencia del Tesoro a una controvertida iniciativa para utilizar datos de los contribuyentes como parte de la represión migratoria del gobierno, así como la presión del presidente para establecer un fondo de 1.800 millones de dólares para compensar a sus aliados como parte de un acuerdo con el IRS para retirar cualquier auditoría fiscal pasada o futura del presidente y su familia. (El fondo "anti-instrumentalización" fue posteriormente eliminado debido a la resistencia de los republicanos del Senado).
NOTUS cita a Mark Mazur, un ex alto funcionario del Tesoro, quien sugiere que algunos de los funcionarios que se marchan podrían estar renunciando en lugar de cometer actos ilegales:
Muchas de estas personas esperan tener una carrera profesional después de esta administración, y ser inhabilitadas para ejercer la abogacía sería algo negativo para ellas.
Además de exigir aparentemente que los funcionarios del Tesoro actúen de maneras que los pondrían en peligro legal, Bessent ha estado utilizando los recursos financieros del Tesoro de formas que tienen poca relación con el interés nacional de Estados Unidos, pero que claramente están al servicio de los objetivos políticos de Trump.
Un ejemplo fue la importante intervención financiera de octubre de 2025 para apoyar el peso argentino . Estados Unidos no tiene un interés económico ni de seguridad nacional evidente en Argentina. El objetivo claro, sin embargo, era intentar rescatar al gobierno de derecha de Javier Milei, afín a Trump. Si bien esta intervención le dio algo de tiempo a Milei, no revitalizó su popularidad política: sus índices de aprobación se encuentran en niveles similares a los de Trump .
Lo cual me lleva a la medida intervencionista más reciente de Bessent: un intento de revertir el reciente aumento de las tasas de interés a largo plazo en Estados Unidos mediante la recompra de bonos del Tesoro a 30 años. En realidad, es una medida casi insignificante:
Pero, ¿de dónde proviene el dinero para la recompra? De la venta de deuda pública a corto plazo, principalmente letras del Tesoro.
Esto no es más que un intercambio de deuda pública a largo plazo por deuda pública a corto plazo y más riesgosa. No resuelve en absoluto los problemas fiscales subyacentes de Estados Unidos que provocaron el aumento desmesurado de la deuda a 30 años. Algunos analistas comparan la estrategia de Bessent con "reorganizar las sillas de cubierta del Titanic".
Pero en realidad es peor. No entraré en todos los detalles técnicos, pero la medida de Bessent sobre los bonos es prácticamente equivalente a la "flexibilización cuantitativa", la política que siguió la Reserva Federal a principios de la década de 2010.
En aquel entonces, la Reserva Federal intentaba impulsar una economía que aún se encontraba profundamente deprimida tras la crisis financiera de 2008. Por ello, intentó reducir los tipos de interés a largo plazo mediante la compra de deuda federal a largo plazo, financiada a través de la emisión de deuda a corto plazo en forma de depósitos que generaban intereses.
La Reserva Federal implementó la flexibilización cuantitativa a principios de la década de 2010 por buenas razones: para reactivar una economía moribunda. Pero las condiciones son completamente diferentes ahora: el desempleo es relativamente bajo y la economía sufre una inflación superior a la meta. De hecho, existe un debate interno en la Reserva Federal sobre si endurecer la política monetaria para combatir la inflación. Entonces, ¿por qué el Tesoro está eludiendo a la Reserva Federal y llevando a cabo su propia política monetaria expansiva de facto?
La respuesta es claramente política: los altos tipos de interés a largo plazo son una vergüenza para la administración Trump, y Bessent está intentando mejorar la imagen, aunque esto signifique socavar a las personas que se supone que deben elaborar la política monetaria.
La maniobra está fracasando: los rendimientos de los bonos a 30 años cayeron brevemente el miércoles, cuando se anunció la medida, pero se recuperaron el jueves y, al momento de escribir esto, eran más altos que hace una semana. — Prueba irrefutable de que no se puede engañar al mercado de bonos.
Así pues, Bessent, antiguo operador de bonos, ha dilapidado toda su credibilidad con su servilismo, sus aparentes exigencias a altos funcionarios para que incurran en conductas poco éticas y probablemente ilegales, y su abuso del poder financiero del Tesoro con fines claramente políticos.
Y su reputación arruinada será un verdadero problema si, como muchos de sus predecesores, se enfrenta a una crisis en la que realmente necesitemos un secretario del Tesoro creíble con subordinados competentes.
CODA MUSICAL
Todavía no hay canciones sobre vínculos a largo plazo…
