¿Por qué la mayor banca de inversiones compra bonos de la "frágil" Pdvsa?

RT Publicado: 29 may 2017 22:58 GMT

La prensa internacional no se cansa de repetirlo: Venezuela está a punto del colapso económico y sus cuentas a punto de caer en impago. Sin embargo, el fin de semana se supo que Goldman Sachs, uno de los gigantes de inversión, compró bonos de Pdvsa. ¿Acaso fue para perder?

David Gray / Reuters

Llover sobre mojado: Venezuela es el país con las mayores reservas petroleras del mundo y ese atractivo no deja de resultarle apetitoso a la banca de inversión.

El fin de semana pasado se supo, según un reporte de WSJ, que Goldman Sachs -el gigante mundial de inversiones- había adquirido 2.800 millones de dólares en bonos de la estatal Petróleos de Venezuela (Pdvsa), con vencimiento en 2022. Antes que se hiciera pública la venta, los papeles habían estado en manos del Banco Central de Venezuela (BCV).

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Julio Borges 

✔@JulioBorges

Toda deuda que adquiera la Nación sin aprobación de la @AsambleaVE será INEXISTENTE

12:19 - 29 May 2017

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La reacción inmediata de la derecha venezolana fue de rotundo rechazo a la operación. El presidente de la Asamblea Nacional (AN), Julio Borges, dirigió una carta a Goldman Sachs por considerar que la compra le arrojaba "un salvavidas a un régimen autoritario" y aseguró que "toda deuda" adquirida por la nación debe ser refrendada por el Parlamento. Pero, si es cierto que el país está al borde del colapso, ¿por qué una banca de ese calibre decide hacerse de los títulos de la petrolera venezolana? ¿Qué tan cierto es que se trata de un nuevo endeudamiento?

Negocios son negocios

Según la información de WSJ, la operación oxigena a la economía venezolana con unos 865 millones de dólares. En medio de la convulsa situación política en el país producto de las protestas violentas convocadas por la oposición, que han dejado un saldo de más de 50 víctimas fatales y más de mil heridos; y un descalabro financiero tras la prolongada caída y leve recuperación de los precios del petróleo, la inyección de recursos es una buena noticia para el gobierno del presidente Nicolás Maduro.

Pero no se trata de filantropía. Los bonos venezolanos siempre han sido un "tiro al piso", es decir: seguros y de alto rendimiento. "Si ellos compran es porque saben que podemos pagar. Nadie hace negocios para peder", recalcó a RT una fuente de la petrolera venezolana.

"El petróleo es la causa de la situación de violencia en Venezuela"

Sin embargo, la operación no se hizo directamente entre la banca de inversión norteamericana y el BCV. Los papeles fueron adquiridos por una institución financiera ubicada en el Caribe, que luego los puso a disposición del mercado a través de un intermediario. Una vez ofertados, Goldmand Sachs compró entre 85 y 90% ellos, precisó la fuente.

¿Nueva deuda?

Aunque el presidente de la Asamblea Nacional diga que se trata de un nuevo endeudamiento, no es cierto. El bono 2022 figura desde 2014 en el balance de Petróleos de Venezuela entre los bonos sin colateral, es decir, sin garantía de activos. Se transan únicamente con el respaldo de una promesa de pago.

¿Esa acaso no es una jugada demasiado arriesgada? Por lo visto, no. Pese a los funestos augurios que siempre se han hecho sobre la salud financiera de la estatal venezolana, Pdvsa nunca ha caído en impago. Además, el respaldo de ser el país con las mayores reservas mundiales de crudo parecen ser suficientes para inyectar seguridad a los inversores.

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Luis Oliveros @luisoliveros13

No se crean el cuento de que Goldman Sachs espera que esto cambie muy pronto. 

¿Ética Goldman Sachs? 

Ellos van por el negocio, la ganancia.

09:34 - 29 May 2017

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Pero la derecha no ha cesado de hostigar en el ámbito internacional para impedir la entrada de financiamiento al país. El domingo pasado, por ejemplo, el economista Ricardo Haussmann -acérrimo crítico del gobierno venezolano y exministro de Finanzas en los años 90- publicó un artículo en El Nacional, en el que calificaba a los papeles venezolanos como los "bonos del hambre".

Haussman, profesor en Harvard y antigua ficha del Fondo Monetario Internacional (FMI), llamaba a los inversionistas a no adquirir bonos de Pdvsa ni desear "que a la deuda venezolana le vaya bien", puesto que, a su juicio, el gobierno del presidente Maduro prefiere pagar a los tenedores antes que mejorar las condiciones de vida de sus nacionales.

"Cualquier persona decente que invierta en bonos venezolanos debe sentirse 'levemente nauseabunda' (...) La solución es exigir que JP Morgan excluya de inmediato a Venezuela de los índices de bonos de mercados emergentes que calcula", exhorta en su artículo el exministro del único presidente destituido en Venezuela por corrupción.

Sacudón en Pdvsa: Maduro ordena la reestructuración de la petrolera venezolana

Indignación opositora

Una de las razones que esgrime la oposición venezolana para permanecer en las calles es el deterioro de la economía. Sin embargo, su dirigencia ha hecho lo que ha estado en sus manos para bloquear el acceso a financiamiento. En esa tarea, Borges ha estado en la vanguardia.

En abril de este año, el diputado opositor envió una docena de cartas a importantes bancos globales para exigirles no hacer ninguna operación con Venezuela. Hoy hizo lo mismo con Goldman Sachs y agregó una amenaza: "Tengo la intención de recomendar a cualquier futuro gobierno democrático en Venezuela a no reconocer, ni pagar estos bonos", refiere Panorama.

Aunque una nota publicada en El Universal asegura que la compra se hizo porque la banca de inversiones confía en un eventual "cambio de gobierno", la reacción de la oposición no ha expresado la más mínima credibilidad ante ese escenario. Lo cierto es que el gigante norteamericano se ha hecho de los bonos de una estatal petrolera que tiene en su haber la mayor reserva mundial de crudo y jamás ha caído en 'default'. Eso, por lo visto, está lejos de ser un mal negocio.

Nazareth Balbás

Goldman Sachs cambia a 600 corredores por ingenieros y programas de software

El sector financiero se está adentrando en la automatización y algunas de sus líneas de negocio ya se operan por software al 100%. Los programas están diseñados para imitar a los humanos

Foto: El próximo director financiero de Goldman Sachs, Marty Chavez, ha ayudado a la empresa a automatizarse. Crédito: Karste n Moran. 

 

En su época de máximo esplendor, allá por el año 2000, el departamento de operaciones de acciones al contado de la sede central de Goldman Sachs en Nueva York (EEUU) empleaba a 600 corredores. Todos ellos compraban y vendían acciones por orden de los grandes clientes del banco de inversiones. Hoy el número de corredores se ha reducido a dos.

 

Los programas de transacciones automatizados han asumido el resto del trabajo, respaldados por 200 ingenieros informáticos. El anterior director tecnológico y actual director financiero adjunto de la empresa, Marty Chavez, explicó todo esto a los asistentes a un simposio sobre el impacto de la computación sobre las actividades económicas celebrado el mes pasado por el Instituto de Ciencias Computacionales Aplicadas de la Universidad de Harvard (EEUU). 

 

La experiencia de sus corredores de Nueva York es tan sólo el primer ejemplo de la transformación de Goldman Sachs, que cada vez se dará en más empresas de Wall Street. El cambio empezó con el aumento de las transacciones informatizadas, pero se ha acelerado durante los últimos cinco años, desplazándose hacia más campos financieros que antaño fueron el dominio de los humanos. Chavez, que se convertirá en director financiero el próximo mes de abril, dice que algunas áreas de transacciones ya se han transformado, como las divisas e incluso las acciones al contado.

Hoy, casi el 45% de las transacciones se ejecutan electrónicamente, según Coalition, una empresa de Reino Unido que analiza la industria. Las máquinas ya no solo están desplazando a los trabajadores administrativos de segunda línea, en Wall Street también están asumiendo las labores de muchos cargos bien remunerados.

 

El sueldo medio para los empleados de ventas, transacciones e investigaciones de los 12 bancos de inversión más grandes, entre los que se encuentra Goldman Sachs, es de unos 470.000 euros anuales entre el salario fijo y los bonus, según Coalition. El 75% de las remuneraciones de Wall Street son para empleados de primera línea con riesgos elevados, según el director de investigaciones de Coalition, Amrit Shahani. 

 

Los empleados mejor pagados que aún siguen en sus puestos están empezando a recibir cada vez más ingresos, algo que concuerda con una economía más amplia, explica el profesor de la Universidad Babson (EEUU) Tom Davenport. "El sueldo del director medio de Goldman Sachs probablemente aumentará aún más, ya que ahora hay menos personas de nivel inferior con las que compartir los beneficios", explica.

 

Los complejos algoritmos de transacciones, algunos con capacidades de aprendizaje automático, primero asumieron las transacciones en las que el precio de lo que se vendía resultara fácil de determinar en el mercado, incluidas las acciones compradas y vendidas por la antigua plantilla de 600 personas de Goldman Sachs.

 

Ahora, otras áreas de las transacciones, como las divisas y los contratos de futuros, que no se venden en bolsa pero tienen precios cambiantes, también se están automatizando. Para ejecutar estas compraventas, se están diseñando algoritmos que imitan lo más posible el comportamiento de un corredor humano, explica Shahani de Coalition.

 

Goldman Sachs ya ha empezado a automatizar las transacciones de divisas, y ha descubierto que cuatro corredores pueden ser reemplazados por un ingeniero informático, dijo Chavez en la conferencia de la Universidad de Harvard. Unas 9.000 personas, alrededor de la tercera parte de la plantilla de Goldman Sachs, son ingenieros informáticos. 

 

El responsable indicó que el siguiente paso será automatizar las tareas de banca de inversión, un trabajo que tradicionalmente se ha centrado en capacidades puramente humanas como las ventas y el desarrollo de relaciones. Aunque esos generadores de negocio no serán totalmente reemplazados, Goldman Sachs ya ha mapeado 146 pasos distintos de cualquier oferta pública inicial de acciones, y muchos "están pidiendo a gritos ser automatizados". 

 

Reducir el número de banqueros de inversión representaría un enorme ahorro de costes para la empresa. Los banqueros de inversión que trabajan en fusiones y adquisiciones corporativas en grandes bancos como Goldman Sachs ganan unos 657.000 euros al año, según Coalition, y durante un año especialmente bueno pueden ingresar mucho más. 

 

El propio Chavez es un ejemplo del creciente papel de la tecnología en Goldman Sachs. Es su experiencia con los riesgos lo que hace que sea tan apto para la tarea de director financiero, un rol típicamente ejercido por contables, o eso explicó Chavez a los analistas durante una reciente reunión de resultados de Goldman Sachs.

 

En la Universidad de Harvard explicó al público: "Todo lo que hacemos se basa en las matemáticas y mucho software".

 

La nueva plataforma de préstamos al consumo, Marcus, dirigida a consolidar los saldos de las tarjetas de crédito, se opera totalmente por software, sin intervención humana, afirmó Chavez. Fue nutrida como una pequeña start-up dentro de la empresa y lanzada en un plazo de tan sólo 12 meses, dijo. Es un modelo que Goldman Sachs seguirá perpetuando, alojando grupos en "burbujas", algunas en los espacios de transacciones ahora vacíos de la sede de Nueva York: "De aquellos 600 corredores, hay un gran espacio vacío donde se sentaban antes", señaló. 

Goldman Sachs y su participación en las guerras de la OTAN

Manlio Dinucci, Red Voltaire

Después de haber sido secretario general de la OTAN (bajo las órdenes de Estados Unidos), desde 2009 hasta 2014, Anders Fogh Rasmussen acaba de ser contratado como consultante internacional por Goldman Sachs, el banco de negocios más poderoso de Estados Unidos.

Es prestigioso el curriculum de Rasmussen. Como primer ministro de Dinamarca (de 2001 a 2009), se dedicó a «la ampliación de la Unión Europea y de la OTAN contribuyendo a la paz y la prosperidad en Europa». Como secretario general de la OTAN, representó a la alianza atlántica en su «pico operativo con 6 operaciones en 3 continentes», entre ellas las guerras contra Afganistán y Libia. Además, «en respuesta a la agresión rusa contra Ucrania, reforzó la defensa colectiva a un nivel sin precedentes desde el fin de la guerra fría». También apoyó la «Asociación Transatlántica para el Comercio y la Inversión (TTIP)» entre Estados Unidos y la Unión Europea, base económica de una «comunidad transatlántica integrada».

Rasmussen presenta por lo tanto aptitudes inestimables para Goldman Sachs, cuya estrategia es simultáneamente financiera, política y militar. Después de años de trabajo en Goldman Sachs, los dirigentes y consultantes de este enorme banco estadounidense han ido a ocupar puestos claves en el gobierno de Estados Unidos y en los de otros países. Entre ellos se encuentran Mario Draghi –quien fue gobernador del Banco de Italia y ahora es presidente del Banco Central Europeo (BCE)– y Mario Monti –designado en 2011 como jefe del gobierno italiano por el presidente Napolitano.

Así que nada tiene de sorprendente que Goldman Sachs se suba las mangas para participar en las guerras de la OTAN. Por ejemplo, en la guerra contra Libia, donde primeramente se apropió –provocando pérdidas ascendentes al 98%– de fondos públicos por un monto de 1 300 millones de dólares, fondos que el gobierno libio le había confiado en 2008. En 2011, Goldman Sachs participó también en el saqueo de los fondos soberanos libios (estimados en unos 150 000 millones de dólares) que Estados Unidos y la Unión Europea «congelaron» en el momento de la guerra. Actualmente, para administrar a través del control del Central Bank of Libya los fondos provenientes de las nuevas exportaciones de petróleo, Goldman Sachs se dispone a desembarcar en Libia en el marco de la operación que Estados Unidos y la OTAN ya tienen proyectada, bajo la bandera de la Unión Europea y la «conducción italiana».

Basándose en una lúcida «teoría del caos», se explota la situación de caos provocada por las guerras contra Libia y Siria, instrumentalizando y canalizando hacia Italia y Grecia –dos de los países más débiles de la Unión Europea– el trágico éxodo de migrantes que huyen de esas guerras. Este éxodo sirve como arma de guerra sicológica e instrumento de presión económica para demostrar la necesidad de realizar una «operación humanitaria de paz» cuyo verdadero objetivo es ocupar militarmente las zonas estratégica y económicamente más importantes de Libia. Al igual que la OTAN, Goldman Sachs contribuye activamente a la estrategia de Washington, que quiere disponer de una Europa sometida a Estados Unidos.

Después de haber contribuido, mediante la estafa de los préstamos subprimes, a desatar la crisis financiera, que posteriormente se extendió a Europa desde Estados Unidos, Goldman Sachs especuló sobre la crisis europea aconsejando «a los inversionistas sacar provecho de la crisis financiera en Europa» [1].

Según investigaciones debidamente documentadas en 2010-2012 por medios como Der Spiegel, el New York Times, la BBC y Bloomberg News, Goldman Sachs también “disfrazó”, mediante complejas operaciones financieras –como «préstamos camuflados» bajo condiciones draconianas y venta de «títulos tóxicos estadounidenses»– el verdadero monto de la deuda griega. En este caso, Goldman Sachs maniobró con más habilidad que Alemania, el Banco Central Europeo y el FMI, que no han sabido esconder el yugo que pusieron al cuello de Grecia.

Al reclutar a Rasmussen, con la red internacional de relaciones políticas y militares que este personaje ha tejido durante sus 5 años como secretario general de la OTAN, Goldman Sachs refuerza sus posibilidades de influencia y de penetración.

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