La locura monetaria internacional ataca de nuevo. Comentario HHC

 No, el dólar no está a punto de perder su valor.

REUTERS/Dado Ruvic/Ilustración/Fotografía de archivo

Paul Krugman The New York Times International Weekly

El dólar está a punto de convertirse en "papel higiénico", dice Robert Kyosaki, autor de "Padre rico, padre pobre".

"Deshágase ya de sus dólares estadounidenses", dice el inversor y comentarista económico Peter Schiff.

No son los únicos: Últimamente veo muchas cosas así en mi bandeja de entrada.

Ahora bien, algunas de ellas proceden de "weimaristas", personas que siempre predicen la hiperinflación. Schiff, por ejemplo, insistió en 2009 en que las políticas de la administración Obama causarían una inflación galopante. (Para que conste, no lo hicieron.)

Aún así, como se dice en los prospectos de inversión, el rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros: Las personas que se han equivocado sistemáticamente en el pasado podrían tener razón en el futuro. Y los weimaristas de hoy tienen un nuevo argumento.

Recientemente, una serie de países, alarmados o tal vez simplemente molestos por lo que perciben como el armamentismo del dólar contra Vladimir Putin, han estado tomando medidas, al menos simbólicas, para reducir el papel del dólar en la economía mundial.

Por ejemplo, China ha pedido a los productores de petróleo que acepten pagos en yuanes en lugar de dólares.

Esto ha llevado incluso a comentaristas relativamente sobrios como Fareed Zakaria a advertir de que el status del dólar como moneda de reserva mundial está en peligro.

Y perder el estatus de moneda de reserva, imaginan muchos, sería una catástrofe económica para Estados Unidos.

Dejemos a un lado por el momento la cuestión de si el dominio del dólar está realmente en peligro. (Preguntémonos, en cambio, si perder el status de moneda de reserva sería realmente un desastre.

Empezaré por lo que debería ser obvio: La mayoría de las monedas del mundo no se utilizan fuera de los países emisores. Sin embargo, muchas de estas monedas no internacionales funcionan bien en sus países de origen y siguen desempeñando las funciones tradicionales del dinero: medio de cambio, depósito de valor, unidad de cuenta.

Por ejemplo, el dólar canadiense, el dólar australiano, el dólar neozelandés y la corona sueca nunca han sido monedas de reserva. Hace unas décadas, las autoridades japonesas ambicionaban convertir el yen en una moneda mundial, pero eso nunca llegó a ninguna parte.

Sin embargo, australianos, suecos y japoneses siguen haciendo negocios nacionales en sus propias monedas, sin que haya una sola hiperinflación a la vista. La libra esterlina es un ejemplo aún más interesante, porque antaño fue una moneda internacional, tan dominante como lo fue el dólar. Cuando Phileas Fogg partió para dar "La vuelta al mundo en ochenta días", viajó con una bolsa llena de billetes de libra, porque sabía que la moneda británica sería aceptada en todas partes. Pero el papel internacional de la libra disminuyó rápidamente tras la Segunda Guerra Mundial, desapareciendo prácticamente en 1970. Aunque parezca extraño, la economía británica sigue funcionando con libras. La desaparición de la libra esterlina como moneda internacional ni siquiera impidió que Londres reforzara su papel como centro financiero mundial.

El gran economista e historiador Charles Kindleberger escribió una vez un esclarecedor ensayo en el que comparaba el papel internacional de las divisas con el papel internacional de los idiomas. Hoy en día, el inglés es la lengua mundial del comercio, la ciencia y gran parte de la cultura popular: Todo el mundo que hace cosas globales habla inglés, porque todo el mundo habla inglés, igual que todo el mundo usa dólares porque todo el mundo usa dólares.

Sin embargo, es posible imaginar que esto cambie: tal vez algún día la gente que se dedique a cosas globales tenga que hablar mandarín en su lugar. (En realidad, eso es un poco más fácil que imaginar que el yuan sustituye al dólar; ya llegaré a eso). Pero seguiríamos hablando inglés en casa, igual que los suecos siguen hablando sueco, los franceses siguen hablando francés, etcétera. En realidad, el francés ha experimentado algo así como el equivalente lingüístico del declive internacional de la libra esterlina. Antes era la lengua principal de la diplomacia y de gran parte de la cultura internacional. Ahora todo eso ha desaparecido, lo que, hay que reconocerlo, ha dañado el orgullo nacional. Pero Francia sigue hablando francés.

Aún así, ¿cómo funcionaría la transición?

Los extranjeros poseen probablemente más de un billón de dólares en moneda estadounidense, principalmente en forma de billetes de 100 dólares. ¿Qué pasaría si todos los tenedores extranjeros intentaran canjear todo ese dinero?

La respuesta es que la Reserva Federal les pagaría, retirando la moneda de la circulación, algo que podría permitirse fácilmente vendiendo parte de sus 5 billones de dólares en deuda del Tesoro o 2,5 billones en valores respaldados por hipotecas. Si se imaginan que las enormes tenencias extranjeras de dólares son lo único que sostiene nuestra moneda, por no hablar de nuestra economía, es que no han hecho los cálculos.

En resumen, no hay razón para aterrorizarse por las consecuencias de que el dólar pierda su especial status internacional. Pero dicho esto, es muy difícil que eso ocurra.

Es cierto que con el ascenso de China hay ahora dos superpotencias económicas de buena fe. (Serían tres si la zona euro estuviera menos fragmentada.)

Así que puede parecer plausible que el yuan pueda suponer un desafío para el dólar. Pero el dólar tiene tres grandes ventajas.

Una es la incumbencia: Como todo el mundo utiliza ya dólares, harían falta circunstancias excepcionales para que cambiaran.

La segunda es que los mercados financieros estadounidenses son abiertos:

A diferencia de China, no imponemos controles a las personas que intentan mover dinero dentro o fuera del país.

El tercero es el Estado de Derecho.

A menos que seas un dictador que planea cometer graves crímenes de guerra, no tienes por qué temer que el gobierno de Estados Unidos confisque tus bienes; en China, tus bienes pueden correr peligro si dices algo que no le gusta al hombre fuerte de turno. ¿Por qué, entonces, tanto comentario de pánico sobre el dólar?

Bueno, yo estudié con Charles Kindleberger, y una de las cosas que decía a sus alumnos era que "cualquiera que pase demasiado tiempo pensando en el dinero internacional tiende a volverse loco".

El papel global del dólar suena importante y parece misterioso; eso lo convierte en un tema natural para las teorías conspirativas y el pensamiento catastrofista.

En realidad, sin embargo, el papel del dólar parece bastante seguro - con una salvedad importante. No tengo ni idea de lo que ocurrirá si, como parece muy posible, acabamos incumpliendo los pagos de la deuda porque una Cámara republicana se niega a elevar el techo de la deuda. Pero no es probable que sea bueno.

¿Quién va a confiar en la moneda de una nación que parece haber perdido la cabeza políticamente?

Pero si eso ocurre, la amenaza a la condición de moneda de reserva del dólar será el menor de nuestros problemas.

c.2023 The New York Times Company

Comentario HHC: El Nobel demócrata, elude el porqué de que otros países están buscando comerciar en otras monedas: 

1-Por las sanciones unilaterales y políticamente motivadas que realiza EEUU sobre todo a los que no le son políticamente afines. Lo que hace palidecer el cacareado libre comercio que pregonan. 

2- Porque con el uso del dólar en operaciones internacionales, los EEUU cobran un 7 % por su uso, como moneda internacional y eso representa un sostén para ese sistema que es en esencia parásito en la medida que vive por encima de las riquezas que crea. No olvidar que todos los países que han intentado sustituir el dólar, ha terminado atacados y muertos sus lideres, por los EEUU. Porque el no uso del dólar de manera generalizada,  significa el colapso como potencia, y lo saben. Solo que ahora estamos hablando de Rusia y China, por ello quieren desgastar a Rusia con la guerra en Ucrania,  y están diciendo que en 5 años EEUU entrará en guerra con China y sus efectos duraran 20 años en recuperarse. 

3- No es casual que un impresentable como Marco Rubio declarara recientemente que si seguía así, en cinco años el dólar no sería la moneda que dominara el comercio internacional y  "EEUU no podría entonces  sancionar a sus enemigos". 

En Cuba con las remesas y otras, estamos dolarizando parcialmente la economía, a pesar de que nuestros aliados son los enemigos de facto o potenciales de EEUU.  Y a pesar de que nos dificultan las transferencias internacionales con el sistema SWIFT, sancionan a los bancos que hacen negocios con nosotros al declararnos, inmoralmente patrocinadores del terrorismo o por cualquier pretexto de la ley Helms Burton, etc.  

Somos un país con una política económica circunstancial y no estratégica, y en ese "pragmatismo" hasta les compramos pollo a nuestro verdugo, con pago anticipado porque el bloqueo impide créditos, y al pagarle en USD, seguramente por eso se vaciaron las bóvedas del Banco ¿y ahora lo volvemos aceptar?. ¿ Para llenarlas y comprar más pollo…… y mas…..?