A propósito del artículo " EL PODER DE LAS EXPECTATIVAS. ¿SE SOSTIENE EL DÓLAR EN 200?"

July, Con independencia del peso que Pavel le da a la hipótesis de las expectativas racionales, que yo personalmente le doy bastante influencia en lo que está ocurriendo, él plantea el fenómeno de los divisa- tenientes. Eso es realmente grave. Lo que efectivamente esta ocurriendo es que se estan creando bancos privados que negocian con el sector privado, la compra y venta de divisas. Y estan financiando al sector privado, a traves de esa compra y venta. 

El Banco Central y el Ministerio de economia, a pesar de que se les advirtio. en vez de asumir el papel de banco, asumieron el de comprar divisas a la población y venderles divisas racionadas. Esa es la base de que el peso en su relacion con las divisas no pare de devaluarse. Y la base de las espectativas racionales. Tanto el sector privado como el mercado informal de divisas que se va poco a poco bancarizando para darle respuesta a la economia privada en crecimiento es lo que eleva las espectativas para el futuro.

Adicionalmente esa banca privada incipiente, se va fundiendo en alguna forma con los negocios privados que no tenen otra forma de obtener divisas para importar lo que necesitan para producir y vender en el mercado nacional. No tengo que avanzar mas en el razonamiento para que se entienda lo que esta pasando.

Y la responsabilidad como bien plantea Pavel Vidal, es del Banco Central y del Ministerio de Economia, de haber faltado a sus obligaciones institucionales.

Y ademas estan hundiendo a la empresa estatal, que esta trabajando con una tasa de cambio absurda de 24 CUP por dolar y que le sirve solo para el dinero que el Ministerio de economia decide darle para que adquiera lo que le interesa al MEP, pero que no lo que empresarialmente necesitaria para competir con el sector privado. Ni siquiera puede comprar divisas a 120 porque esa tasa la han puesto solo para personas naturales.

Como el Banco Central no vende divisas al sector privado legalizado en empresas, este se encuentra obligado para desarrollar negocios y para subsistir, en una economia abierta como la cubana, que esta descapitalizada, que acudir al mercado informal para comprar las divisas que requiere. Pero como el bloqueo financiero impide comprar y pagar desde Cuba las importaciones, aparecen quienes desde el exterior le deposita el dinero al sector privado en la cuenta de los proveedores extranjeros, al costo que acuerden entre ellos. El proveedor extranjero, una vez cobrado por adelantado el costo que incluye la transportacion CIF, embarca la mercancia. Una vez en el puerto del Mariel, la empresa importadora le pregunta al proveedor si ya le pagaron y autoriza al empresario privado que puede extraer el contenedor. De esa forma el sector privado esta operando en mejores condiciones que el estatal, aunque obligado a incorporar al precio de las mercancias que vende todos los costos internacionales que ha tenido a la tasa de cambio con que compro las divisas, base importante de la inflacion. Y sabe que para la proxima importacion que necesite realizar, la tendra que realizar comprando las divisas a un costo mayor, y eso solo va elevando la expectativa del precio de compra y tambien la inflacion. Y el poder financiero del mercado informal se va incrementando, creando las condiciones de constituirse informalmente en bancos privados. Esa responsabilidad recae en el Banco Central.

Un fuerte abrazo,

Joaquin

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Obvio qué hay un problema de expectativas, solo digo que ese no es el único problema ni el de más peso. Hay serias fallas en la política económica (no solamente del Banco Central, el Banco Central es solo parte de decisiones de política que no son solo ni esencialmente del Banco, en Cuba la autoridad monetaria no es independiente) Hemos venido insistiendo en que la inflación es resultado de varias causas: falta de oferta, incremento excesivo de la demanda en pesos, una política fiscal muy imprecisa y una política monetaria y cambiaria errónea, entre otras cosas, con una oferta de divisas muy limitada, una tasa no fundamentada y un mecanismo cambiario orientado a la “recuperación de divisas” (a eso nos hemos referido en extenso en varios textos) y sobretodo a una reforma económica que no avanza de manera integral y coherente.

Obvio que todo eso impacta fuertemente las expectativas y condiciona la conducta de los actores económicos (como expresa el artículo de Pável), pero el problema “subjetivo” es resultado de todas esas causas que no son subjetivas y a la vez se refuerzan unas a otras. Esto fue lo que expresé. Por lo tanto se necesita tanto un plan de estabilización macroeconómica que actúe sobre todas esas causas, no solo sobre una de ellas y a la vez que la reforma avance de la manera que debe para favorecer a los actores productivos tantos estatales como no estatales. Es eso lo que cambiaría las expectativas y no las expectativas lo que podría cambia eso. Eso es lo que he expresado y a pesar del acento en los matices no contradice ni lo que dice Joaquin ni lo que dice Pável, con ambos también coincido, pero con énfasis diferentes.

Un fuerte abrazo 

Julio Carranza

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Benavides:

Haz hecho un certero análisis de lo que está ocurriendo en el mundo bancario y financiero en nuestro país. En mi opinión, la solución está en un marco mas amplio y vinculada a la aceptación de la existencia de las leyes objetivas del mercado como regulador de la economía y su aplicación en el diseño y manejo práctico de la dirección económica en Cuba. Y esto ya no es responsabilidad del Banco Central ni del Ministerio de Economía sino de sus niveles superiores. Aceptar el mercado como regulador de la economía conduce a ampliar significativamente el sector no estatal de la economía, el cual no debe ser concebido como un complemento subordinado al estatal. Ambos deben relacionarse en base a la competencia leal y en igualdad de condiciones. En mi opinión, y como están las cosas hoy, no se debe ilegalizar y perseguir la dolarización de la economía y deben autorizarse legalmente la existencia de bancos y organismos financieros no bancarios no estatales (cooperativas y privados) que, como tu dices, ya existen sin regulaciones legales. Las empresas estatales y no estatales deben tener mucha mas libertad de actuación que la actual en sus relaciones de producción, comerciales y financieras. Un abrazo.

Fidel Vascós

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Comentario HHC: La ilegalidad sigue ganando terreno, es una economía paralela ( tercera existente de facto) . El estado cubano, que debiera ofertar más dólares a los precios que los vende y dejar fuera de " competencia" al ilegal ( sigo insistiendo que no deben permitirse) o al menos corregirlo ,  al parecer no se tienen y las bóvedas de estar llenas pasaron a vacias, y en realidad se ha convertido en un abastecedor del mercado ilegal con los pocos o muchos dólares que se ofertan, y ser regenteados por los "coleros" por increíble que parezca.

De hecho estamos en Octubre y el Indice de Precios al Consumidor, el último que publicó la ONEI es del mes de Julio 2022. No se sabe la inflación actual. ( P.D después de publicado vi que la ONEI lo publicó en el dia de hoy)

Ya es hora que se haga otra Mesa Redonda para que se explique el balance de las medidas tomadas con las ventas de dólares, de las empresas con pérdidas, los resultados de las medidas en la agricultura, el azúcar, la situación energetica del pais, etc,  y como van a corregir las desviaciones y a los responsables. 

Hay ademas, otra Mesa Redonda anunciada y nunca realizada, del Ministro de Turismo, sobre qué se va hacer, porque todas las metas de turistas para este año anunciadas, cada día tienen mas riesgo de incumplirse, y se siguen las inversiones de manera acelerada en este sector.  Es explicar para ver si se entiende la estrategia, incompresible para muchos economistas.

En medio de los esfuerzos por combatir los estragos del ciclón en Occidente, hay que seguir dinamizando la economía sobre todo el sector estatal, y los municipios, delegando autoridades y funciones.  La Burocracia y a los burócratas que no cambian su estilo acorde a la situación que demanda el pais, hay que simplificarla y simplificarlos.